各行各業(yè)都在炫，只有豆粕“挨揍”了！

　　最近期貨市場(chǎng)瘋狂了，鐵礦石01突破1000以上，創(chuàng )出歷史新高，上周01合約一度逼近1100大關(guān)，最高漲至1093.5.動(dòng)力煤前幾天一度漲停，今天又跌停，整個(gè)化工在原油帶動(dòng)下集體往上漲，最弱的純堿都漲停，農產(chǎn)品里油脂棉花表現不俗，就連一直弱勢的白糖都有一定幅度反彈，應該是可以載入期貨史冊了吧!就豆粕慫了“跪了”，美農報告的解讀有很多版本，然而盤(pán)面下跌說(shuō)明報告不給力，下面在深度解析一下豆粕。

　　由于大盤(pán)下跌，美農數據顯示。美農業(yè)部將其對美大豆庫存的2020/21年度預估調降至1.75億蒲，低于11月預估的1.9億蒲，主要是因為美大豆壓榨量增加1.500萬(wàn)蒲式耳。最終的全球大豆庫存被下調至8564萬(wàn)噸，低于11月份預測的8652萬(wàn)噸。僅從數據來(lái)看，它就看漲，但該數字低于其它機構此前的預測，這意味著(zhù)看漲并不那么明顯。事實(shí)上，在我看來(lái)，這只是一個(gè)理由。

　　目前對于市場(chǎng)的焦點(diǎn)其實(shí)也就兩個(gè)，一個(gè)是不斷降低的美豆庫存，一個(gè)是南美的天氣，美豆庫存不斷降低對于盤(pán)面是一個(gè)支撐，即前面說(shuō)過(guò)的，巴西的0庫存和美國的低庫存都是對于盤(pán)面強的支撐因素，這個(gè)支撐會(huì )持續到巴西大豆上市前，即二月份前，這個(gè)支撐一直在，但是這個(gè)因素只能讓美豆不深跌，不能給予盤(pán)面創(chuàng )新高的能力，想創(chuàng )新高，還得看天氣炒作。

　　巴西的播種將結束,巴西有的地方已經(jīng)完成了100%的進(jìn)步,逐漸進(jìn)入生長(cháng)期,從天氣角度來(lái)看,后續天氣,比較偏好,上周阿根廷播種率為57%,落后去年4個(gè)點(diǎn),落后五年平均值9個(gè)點(diǎn),本周阿根廷地區仍然偏干,但客觀(guān)地說(shuō),雖然天氣不好,但并不是極端的,而且目前的價(jià)格偏高。

　　客觀(guān)來(lái)說(shuō)，美豆價(jià)格還是很強的，但是油粕不同的基本面導致油粕比處于一個(gè)油強粕弱的現狀，豆油嘩嘩 的漲，豆粕只有看的份，對于油廠(chǎng)，一方面提油的排隊，另一方面豆粕脹庫，可謂冰火兩重天，截止上周五上周沿海豆粕庫存88.63萬(wàn)噸，較上周增4.74萬(wàn)噸，豆油庫存103.62萬(wàn)噸，減4.31萬(wàn)噸，油粕的庫存變動(dòng)也能從另一方面說(shuō)明目前的供需狀況。

　　目前的油粕比難以逆轉，油廠(chǎng)停機或者減少開(kāi)機率反而讓豆油的庫存下降的厲害，而靠美豆成本端拉動(dòng)，已經(jīng)難以為繼，沒(méi)有天氣的炒作很難出現大的風(fēng)浪，而國外大豆庫存偏低的問(wèn)題會(huì )持續到春節后，但是這種支撐力度會(huì )逐漸弱化。

　　總結一下豆粕的看法，短期下有大豆低庫存的支撐，上有天氣不給力以及本身供需寬松，在短期的一兩個(gè)月內，說(shuō)“雞肋”不為過(guò)，而后面天氣如繼續不給力，明年二月后將有繼續回落的風(fēng)險。就投資而言，這玩意短期不看也罷，一個(gè)月的播種不及油脂一天的波動(dòng)，暫不適合做投機。